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差价合约及费用

什么是差价合约
差价合约(CFD)是投资者所使用的投资工具,以用于从对市场的预测及看法中获利。Prime差价合约通过ADS达汇 MT4 Prime 平台交易。
定义上,差价合约是订约双方(投资者及差价合约提供者)的协议,以交换合约的开仓及平仓价的价差。差价合约是衍生产品,使投资者可评估市场的上涨和下跌,并以杠杆交易。
作为多元化投资策略的一部分,您可能希望将差价合约纳入投资组合内。通过ADS达汇 MT4 Prime,您可以在先进的MetaTrader 4 (MT4)平台交易一系列产品及工具。
 

如何交易差价合约 
与传统交易相同,差价合约也有卖价和买价。只有进行买入和卖出之后,才能形成一个完整的交易来回。
如果您预测市场将会上涨,可以开仓买入并在之后卖出平仓。如果您的平仓价格高于此前的开仓价格,就会赚取盈利,然而如果您的平仓价格低于开仓价,则会亏损。如果您是开仓卖出,其原理相同,但结果会相反。因此您会希望以低于开仓价的价格买回,从而实现盈利。
差价合约将以该代码的基础货币交易,除非我们的下载完整市场信息表单中另有说明。
对于个股差价合约,1手为100股,然而英国股票每1便士的行情,会令客户赚取或亏损1英镑,美国股票每1美分的行情,会令客户赚取或亏损1美元。

指数差价合约交易示例: 
美国将公布重要数据。您预测美国指数将在数据公布后反弹,并希望买入10份道琼斯US 30差价合约,买价为16369.73。每个点的波动相当于10美元的获利或亏损。 
假设杠杆为1:500,本单的开仓保证金要求为(16369.73*10)/500 = 327.39美元 
预测数据公布后市场将大幅波动。您没有设置止损单或获利单,但计划在数据公布后很快就平仓。 
数据公布时,市场出现大量的买盘,该指数价格随后上涨。市场卖价目前达到16600.00,您决定平仓。 
为统计您的盈利,需要计算开仓价和平仓价的差值,并乘以持有的差价合约份数。 
(16600 – 16369.73) * 10 = 2302.70 美元 

差价合约买卖主要特点
可做多或做空
只需全部合同价值的一部分金额,即可交易整个合同
利用止损管理风险
可直接进入市场(DMA)
现金和期货指数——指数差价合约让您可以针对特定指数的走势投机
商品 — 可交易黄金、原油和铜等多种市场
债券——对美国和欧洲长期利率的推断
股票——交易美国和英国个股
请注意,CFD从当前到期月份/季度展期至新的月份/季度时,头寸展期的价格必须为当时市场价格,而非建立CFD交易时的原始价格。

差价合约还有哪些优势?
灵活性 — 控制他们大小,准确的建立敞口规模
无交易时间限制
无印花税
多空双线交易 —牛市和熊市均可获利
杠杆 — 利用“保证金”实现潜在盈利最大化,降低成本。需要注意的是杠杆同样会放大亏损

 

差价合约费用
差价合约须负责股息及日常资金费用。该费用将每日计算在您的客户结单的掉期收费部分反映。下面会详细说明扣除利息及日常资金费用的计算方法。 

保证金计算 
差价合约是杠杆式产品,因此您可以进行的交易规模会比原本应该(例如实际持有股票)的高出很多。如果市场向有利的方向发展,会带来极高的盈利。但需要考虑的是,一旦市场向不利的方向发展,也会相应的增加潜在的亏损。
如果保证金要求是以百分比显示,您需要用价格乘以数量,然后乘以保证金百分比。
如果保证金是以比例显示,则以价格乘以数量,然后除以杠杆倍数。
例如,如果沃达丰价格为225,您买入100份差价合约(10,000股),保证金要求为5%,则计算方式为:
       · 225*100 = 22,500
       · 22,500 * 5% = 1125 英镑
记住美国股票需要乘以100,因为是按美分波动在交易,而且美国股票是以美元报价。

每日资金费用 
对于非外汇头寸,每日资金费用适用于所有的非期货合约产品。这反映出此产品是一个被移动至下一日的单日产品,而非一个点差更大的高成本期货产品。
ADS Prime提供250个基点的融资利息。财务成本为您的交易敞口乘以我们的利息,会高于或低于LIBOR。多头头寸将是加上LIBOR,空头头寸将是减去LIBOR。
如需计算每日费用,可以基于交易的市场除以365或360。
可使用如下的计算公式:
(价格 * 数量) x (2.5 +/- LIBOR) / 天数
请注意,尽管您的空头头寸预计可能会获得融资费,但在当前全球利率极低的情况下,您可能仍旧需要付费。随着利率上升,空头头寸可能会获得资金。多头头寸始终需要支付此费用。

股息入账和扣账 
所有差价合约都会进行股息调整,因为当一只股票派发股息时,会影响到其股价以及相关的任何指数。每只股票通常每年派发两次股息,由于您并未持有股票,因此您需要对股息金额进行调整,以冲抵价格变化。这意味着交易衍生品时,股息可能会对您有利,也可能造成不利。
在FTSE 100成分股中,各公司的规模不同,而规模代表着影响力。更大的企业在股指中的权重越高。规模由市值决定,即所有股票加在一起的价值。市值越大,占指数的百分比越高,这是对股指进行股息调整时需要考虑到的因素。
例如,巴克莱派付4便士股息,相当于UK100.CASH的2.49点。另外,力拓派付6便士股息,相当于UK100.CASH的2.87点。
 
交易举例 
 

做空黄金 
您感到黄金价格即将回调,因而决定以1244.26的价格卖出(做空)10份XAU/USD(黄金/美元)。
10份 = 1000盎司。您的总敞口为1244.26*1000 = $1,244,260美元
每个跳动点会导致100美元的盈亏变化,每个点是1,000美元。假设杠杆为1:200,则此单的开仓保证金需求为(1244.26*1000)/200= $6,221.30美元
美元盘中走强,将金价推低至1230.00/1230.30。您决定平仓获利了结。您在1244.26开仓,并于1230.30了结头寸,获利13.96点。
您的净盈利为(1244.26-1230.30)*1000 = $13,960美元。
  
做多美国原油 
中东冲突导致原油市场波动性上升。您预测油价将会强势上扬,并决定以8183.40的价格做多(买入)1份美国原油。1个点等于1美元。

您设置了10个点的追踪止损,以便在市场获得动能时锁定盈利。
市场向有利的方向上涨20点,涨至8203.40/8206.20。您的止损也移动20点至8193.40。
市场仍在大幅波动,油价突然反转,触及了止损价8193.40。
您的此单交易盈利为(8193.40- 8183.40) * 1 = 10美元
灵活性 — 控制仓位大小,准确的建立敞口规模。

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